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2015年經濟持穩增長、低油價與寬鬆政策可望成「新三箭」,帶動亞股迎頭趕上,其中,聯博投信較看好北亞股市如中國大陸、台灣、韓國及印度股市等,並可留意消費、基礎建設與金融等類股投資題材。聯博亞洲(日本以外)價值型股票研究總監Rajeev Eyunni表示,2015年亞洲(日本以外)地區經濟成長率約為5.8%,仍為全球之首,預估經濟成長可望進一步帶動亞洲企業盈餘,部分國家甚至可望有雙位數表現,如印度企業獲利成長率可望達16~17%,中國則將有7~8%成長率,將是亞股後市表現有利支撐。if (typeof(ONEAD) !== "undefined"){ONEAD.cmd = ONEAD.cmd || [];ONEAD.cmd.push(function(){ONEAD_slot('div-inread-ad', 'inread');});} 此外,低油價將讓亞洲國家受惠,Rajeev說,低油價環境可望刺激消費、進而推升經濟成長,改善經常帳狀況,當中以印度、台灣與南韓等石油淨進口占GDP比重較高的北亞國家,特別值得觀察。由於通膨降溫,許多國家央行有更多降息空間,政策環境對經濟發展將更友善。Rajeev舉例,大陸通膨由5~6%降至當前2%以下,印度則由10%降至目前5%左右,使央行將更有本錢採取寬鬆政策以刺激經濟。經濟持穩增長、低油價與寬鬆政策的「新三箭」,可望造就亞股豐富投資機會。Rajeev指出,就評價面而言,目前MSCI世界指數股價淨值比(P/B)為2倍左右,但MSCI亞洲(日本以外)指數約1.5倍,評價面較全球股市低廉;又以北亞股價本益比(P/E),較東協國家具吸引力。Rajeev表示,目前較看好北亞國家如大陸、台灣與韓國,及印度股市投資機會。就大陸股市而言,可掌握消費、反向操作與改革等投資機會。在消費方面,可留意汽車、家電與部分零售及食品等類股,反向操作則可著墨在市場過度悲觀的金融類股如大型國營銀行等,政策改革部分則可觀察公用事業、製藥與電信類股等。在台灣,新一代智慧型手機與行動裝置帶動科技業零組件廠商營收成長,例如指紋辨識感測器等,亦是可以著眼的方向。南韓方面,低油價將使得一些高端化學公司成本大幅下降,改善其企業獲利。至於印度,Rajeev認為,儘管2014年股市大漲,但印度在過去7年亞洲各國家的表現中仍吊車尾,股市仍有相當回升空間。莫迪政府推動結構性改革是關鍵,將使印度由消費導向轉型為基礎建設與製造業導向,帶動公路、港口等基礎建設的興建。印度國內汽車產業也看到復甦跡象,特別是與景氣連動的卡車業務;印度都市化將提振房市,且房貸普及率仍低,因此房貸相關金融產業亦為可觀察的方向。
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